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Gezeich- |
Kapital- |
Gewinnrücklagen |
Anteile |
Anteile |
Summe | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Mio. € |
Ange- |
Wäh- |
Pen- |
Cash- |
Markt- |
At |
||||||||||||||||
|
Stand am 01.01.2007 |
1.004 |
4.942 |
23.532 |
–1.272 |
–1.640 |
502 |
242 |
–406 |
26.904 |
55 |
26.959 | |||||||||||
|
Kapitalerhöhung |
11 |
200 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
211 |
– |
211 | |||||||||||
|
Dividenden- |
– |
– |
497 |
– |
– |
– |
– |
– |
497 |
0 |
497 | |||||||||||
|
Erfasste Erträge und Aufwendungen |
– |
– |
4.120 |
–228 |
1.427 |
995 |
–375 |
47 |
5.986 |
2 |
5.988 | |||||||||||
|
Latente Steuern |
– |
– |
– |
– |
–610 |
–233 |
103 |
– |
–740 |
– |
–740 | |||||||||||
|
Übrige Veränderung |
– |
– |
11 |
– |
– |
– |
– |
– |
11 |
6 |
17 | |||||||||||
|
Stand am 31.12.2007 |
1.015 |
5.142 |
27.166 |
–1.500 |
–823 |
1.264 |
–30 |
–359 |
31.875 |
63 |
31.938 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
|
Stand am 01.01.2008 |
1.015 |
5.142 |
27.166 |
–1.500 |
–823 |
1.264 |
–30 |
–359 |
31.875 |
63 |
31.938 | |||||||||||
|
Kapitalerhöhung |
9 |
209 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
218 |
– |
218 | |||||||||||
|
Dividenden- |
– |
– |
720 |
– |
– |
– |
– |
– |
720 |
2 |
722 | |||||||||||
|
Erfasste Erträge und Aufwendungen |
– |
– |
4.753 |
–1.113 |
214 |
–227 |
–230 |
–188 |
3.209 |
–567 |
2.642 | |||||||||||
|
Latente Steuern |
– |
– |
– |
– |
–63 |
96 |
68 |
– |
101 |
44 |
145 | |||||||||||
|
Übrige Veränderung |
– |
– |
323 |
–108 |
0 |
5 |
– |
108 |
328 |
2.839 |
3.167 | |||||||||||
|
Stand am 31.12.2008 |
1.024 |
5.351 |
31.522 |
–2.721 |
–672 |
1.138 |
–192 |
–439 |
35.011 |
2.377 |
37.388 | |||||||||||
Die übrigen Veränderungen im Geschäftsjahr 2008 resultieren im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung von Scania.
Das Gezeichnete Kapital der Volkswagen AG lautet auf Euro. Die Aktien sind nennwertlose Stückaktien und lauten auf den Inhaber. Eine Aktie gewährt einen rechnerischen Anteil von 2,56 € am Gesellschaftskapital. Neben Stammaktien existieren Vorzugsaktien, die mit dem Recht auf eine um 0,06 € höhere Dividende als die Stammaktien, jedoch nicht mit einem Stimmrecht ausgestattet sind.
Das Gezeichnete Kapital setzt sich aus 294.920.207 nennwertlosen Stammaktien und 105.238.280 Vorzugsaktien zusammen und beträgt 1.024 Mio. € (Vorjahr: 1.015 Mio. €).
| Download |
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ENTWICKLUNG DER STAMM- UND VORZUGSAKTIEN |
| |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
|
Stück |
€ | ||||||
|
|
2008 |
2007 |
2008 |
2007 | ||||
|
Stand am 01.01. |
396.575.547 |
392.218.347 |
1.015.233.400 |
1.004.078.968 | ||||
|
Ausgegebene Aktien (Aktienoptionsplan) |
3.582.940 |
4.357.200 |
9.172.326 |
11.154.432 | ||||
|
Stand am 31.12. |
400.158.487 |
396.575.547 |
1.024.405.726 |
1.015.233.400 | ||||
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 3. Mai 2006 besteht bis zum 2. Mai 2011 ein Genehmigtes Kapital zur Ausgabe von neuen auf den Inhaber lautenden Stammaktien von bis zu 90 Mio. €. Ein weiteres Genehmigtes Kapital von bis zu 400 Mio. € besteht laut Beschluss der Hauptversammlung vom 22. April 2004 bis zum 21. April 2009.
Es besteht noch ein Bedingtes Kapital von 7 Mio. € (ursprünglich 40 Mio. €) aufgrund des Beschlusses der Hauptversammlung vom 16. April 2002. Diese bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber der bis zum 15. April 2007 begebenen Wandelschuldverschreibungen ihr Bezugsrecht ausüben.
Zusätzlich besteht ein Bedingtes Kapital von 100 Mio. € durch Ausgabe von bis zu 39.062.500 Stamm- und/oder Vorzugsaktien. Diese bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie die Inhaber der bis zum 21. April 2009 noch zu begebenen Wandelschuldverschreibungen ihr Bezugsrecht ausüben.
Die Kapitalrücklage setzt sich aus dem Aufgeld von insgesamt 5.025 Mio. € aus den Kapitalerhöhungen, dem Aufgeld aus der Begebung von Optionsanleihen von 219 Mio. € sowie einem Einstellungsbetrag von 107 Mio. € aufgrund der in 2006 durchgeführten Kapitalherabsetzung zusammen. Aus dem Aufgeld aus der Kapitalerhöhung durch Ausübung von Wandelschuldverschreibungen aus dem Aktienoptionsplan erhöhte sich die Kapitalrücklage im Geschäftsjahr um 209 Mio. €. Es wurden keine Beträge aus der Kapitalrücklage entnommen.
Aktienoptionsplan
Der Aktienoptionsplan räumt den Begünstigten – dem Vorstand, Top-Management und Management sowie den tariflichen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Volkswagen AG – das Recht ein, durch Zeichnung von Wandelschuldverschreibungen zum Einzelpreis von 2,56 € Rechte auf den Bezug von Aktien der Volkswagen AG zu erwerben. Jede Schuldverschreibung verbrieft das Recht zur Wandlung in zehn Stammaktien.
Die Wandelschuldverschreibungen werden zum Zeitpunkt der Ausgabe an die Mitarbeiter zum 
Fair Value bewertet. Die zum Fair Value bewerteten Wandelschuldverschreibungen werden im Personalaufwand und im Eigenkapital erfasst.
Nach dem Auslaufen der ersten vier Tranchen ergeben sich die Wandelpreise und Wandelzeiträume aus der folgenden Tabelle. Die Angaben zur fünften Tranche sind als Daten des Berichtsjahres verzeichnet, obwohl auch diese Tranche inzwischen ausgelaufen ist.
| Download |
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WANDELPREISE UND WANDELZEITRÄUME |
| |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
€ |
5. Tranche |
6. Tranche |
7. Tranche |
8. Tranche | ||||
|
Basiswandelpreis je Aktie |
36,54 |
38,68 |
37,99 |
58,18 | ||||
|
Wandelpreis |
|
|
|
| ||||
|
ab 12. Juli 2005 |
40,19 |
|
|
| ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2005 |
42,02 |
|
|
| ||||
|
ab 10. Juli 2006 |
|
42,55 |
|
| ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2006 |
43,85 |
44,48 |
|
| ||||
|
ab 9. Juli 2007 |
|
|
41,79 |
| ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2007 |
45,68 |
46,42 |
43,69 |
| ||||
|
ab 8. Juli 2008 |
|
|
|
64,00 | ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2008 |
|
48,35 |
45,59 |
66,91 | ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2009 |
|
|
47,49 |
69,82 | ||||
|
ab Veröffentlichung des Zwischenberichts zum 30. September 2010 |
|
|
|
72,73 | ||||
|
Beginn der Wandelfrist |
12.07.2005 |
10.07.2006 |
09.07.2007 |
08.07.2008 | ||||
|
Ende der Wandelfrist |
04.07.2008 |
02.07.2009 |
01.07.2010 |
30.06.2011 | ||||
Die Entwicklung der gewährten Ansprüche auf Aktienoptionen ergibt sich aus der folgenden Tabelle:
| Download |
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|
| |||
|
|
Nominalwert der Wandelschuld- |
Anzahl der Wandelrechte |
Anzahl der wandelbaren Stammaktien | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
|
€ |
Stück |
Stück | |||
|
Stand am 01.01.2007 |
2.109.539,84 |
824.039 |
8.240.390 | |||
|
Im Geschäftsjahr |
|
|
| |||
|
ausgeübt |
1.115.443,20 |
435.720 |
4.357.200 | |||
|
zurückgegeben |
29.447,68 |
11.503 |
115.030 | |||
|
Stand am 31.12.2007 |
964.648,96 |
376.816 |
3.768.160 | |||
|
|
|
|
| |||
|
Stand am 01.01.2008 |
964.648,96 |
376.816 |
3.768.160 | |||
|
Im Geschäftsjahr |
|
|
| |||
|
ausgeübt |
917.232,64 |
358.294 |
3.582.940 | |||
|
zurückgegeben |
3.875,84 |
1.514 |
15.140 | |||
|
Stand am 31.12.2008 |
43.540,48 |
17.008 |
170.080 |
Bewertung der Wandelschuldverschreibungen der fünften bis achten Tranche
Nach den Übergangsvorschriften des IFRS 2 wurden die Wandelschuldverschreibungen bewertet, die nach der Veröffentlichung des Standardentwurfs am 7. November 2002 gewährt wurden.
Der Fair Value der Wandelschuldverschreibungen wird durch ein Binomial-Optionspreismodell, das auf den oben aufgeführten Ausgabe- und Wandlungsbedingungen basiert, ermittelt. Bezüglich des Wandlungsverhaltens der Berechtigten wurde unterstellt, dass gewandelt wird, wenn der Aktienkurs 50 % über dem Wandelpreis liegt. Für die Ermittlung der Fair Values der Wandelschuldverschreibungen wurden historische und implizite Volatilitäten herangezogen, welche im Hinblick auf die erwartete Restlaufzeit der Wandlungsrechte ermittelt wurden. Die verwendeten Prämissen und der ermittelte Fair Value sind in folgender Tabelle dargestellt:
| Download |
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
5. Tranche |
6. Tranche |
7. Tranche |
8. Tranche | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Volatilität in % |
27,50 |
27,50 |
27,50 |
27,50 | ||||
|
risikofreier Zinssatz in % |
3,00 |
3,49 |
2,57 |
3,77 | ||||
|
Dividenden in % |
3,20 |
3,20 |
3,20 |
3,20 | ||||
|
Beizulegender Zeitwert pro Wandelschuldverschreibung in € |
48,25 |
39,66 |
48,71 |
63,49 |
Der Fair Value der Wandelschuldverschreibungen wird zeitanteilig über die zweijährige Sperrfrist als Personalaufwand erfasst. Im Jahr 2008 fielen Aufwendungen in Höhe von 5 Mio. € (Vorjahr: 15 Mio. €) an.
Nachfolgend werden die Entwicklung der ausgegebenen Wandelschuldverschreibungen sowie ihre Ausübungspreise dargestellt.
| Download |
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| ||||
|
|
Durchschnittlicher Wandelpreis je Wandelschuld- verschreibung* |
Wandelschuld- verschreibungen | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
|
€ |
Stück | ||||
| ||||||
|
Stand am 01.01.2007 |
519,72 |
703.074 | ||||
|
Im Geschäftsjahr |
|
| ||||
|
gewährt |
– |
– | ||||
|
zurückgegeben |
553,30 |
11.418 | ||||
|
ausgeübt |
423,99 |
314.840 | ||||
|
Stand am 31.12.2007 |
603,70 |
376.816 | ||||
|
davon ausübbar |
449,76 |
71.895 | ||||
|
|
|
| ||||
|
Stand am 01.01.2008 |
603,70 |
376.816 | ||||
|
Im Geschäftsjahr |
|
| ||||
|
gewährt |
– |
– | ||||
|
zurückgegeben |
629,58 |
1.514 | ||||
|
ausgeübt |
609,24 |
358.294 | ||||
|
Stand am 31.12.2008 |
556,27 |
17.008 | ||||
|
davon ausübbar |
556,27 |
17.008 | ||||
Für 50.357 Wandelschuldverschreibungen erhöhte sich im Jahr 2008 der durchschnittliche Wandelpreis um 241,50 €.
| Download |
|
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|
| ||||
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|
Wandelpreis je Wandelschuld- verschreibung* |
Wandelschuld- verschreibungen | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
2008 |
€ |
Stück | ||||
| ||||||
|
5. Tranche |
456,80 |
– | ||||
|
6. Tranche |
483,50 |
6.127 | ||||
|
7. Tranche |
455,90 |
3.667 | ||||
|
8. Tranche |
669,10 |
7.214 | ||||
|
|
|
17.008 | ||||
Dividendenvorschlag
Die Dividendenausschüttung der Volkswagen AG richtet sich gemäß § 58 Abs. 2 AktG nach dem im handelsrechtlichen Jahresabschluss der Volkswagen AG ausgewiesenen Bilanzgewinn. Nach dem handelsrechtlichen Abschluss der Volkswagen AG ist ein Bilanzgewinn von 781 Mio. € ausschüttungsfähig. Vorstand und Aufsichtsrat der Volkswagen AG schlagen der Hauptversammlung vor, eine Dividendenausschüttung in Höhe von 1,93 € je Stammaktie und 1,99 € je Vorzugsaktie, also insgesamt 779 Mio. €, zu beschließen und den Restbetrag von 2 Mio. € als Gewinnvortrag auf neue Rechnung vorzutragen.
Im Geschäftsjahr 2008 wurde eine Dividende in Höhe von 1,80 € je Stammaktie und 1,86 € je Vorzugsaktie ausgeschüttet.
Anteile fremder Gesellschafter
Die Anteile von Minderheitsgesellschaftern am Eigenkapital entfallen im Wesentlichen auf Anteilseigner an der Scania AB.
